2. Чіткі цілі інвестування
Ви йдете в справу заради контролю, долі та подальшого впливу? Або це скоріше портфельна інвестиція в рамках диверсифікації? Чітке розуміння мети визначає вашу стратегію в переговорах. Хочете отримати ×5 за 5 років? Переконайтеся, що модель зростання компанії це допускає. Задавайте прямі питання та озвучуйте очікування: на який термін заходите, який дохід очікуєте, як бачите вихід. Розуміння своєї мети — це те, з чого починається сильна позиція.

3. Оцінка ризиків
Інвестори часто фокусуються на потенціалі, не помічаючи слабких місць: непрозору юридичну структуру, вразливий IP, перегрітий ринок або токсичних партнерів. Оцінюйте не тільки продукт і ринок. Інвестують не в ідею, а в людей, які повинні її реалізувати. Оцініть команду: емоційний стан і досвід, як вона поводиться під тиском, як приймає рішення та наскільки відкрита до критики.

4. Будьте готові піти
Найсильніша позиція в переговорах — можливість встати з-за столу. Якщо умови не відповідають вашому профілю, а в цифрах або мотивації — розбіжності. Якщо ви бачите токсичних фаундерів, перекручені метрики, нерозуміння юніт-економіки або «сліпу віру в зростання» — краще припинити перемовини.

5. Фінансовий і юридичний Due Diligence
Due Diligence — це перш за все захист капіталу. Відкритий, зрілий фаундер не боїться незручних питань. І навпаки — якщо він уникає конкретики, це тривожний сигнал. Завдання інвестора — не вірити обіцянкам, а перевіряти факти. Що реально є у компанії сьогодні?
Перевірте структуру капіталу, боргове навантаження, правову чистоту, IP, ключові контракти та судові ризики. Зверніть увагу на податки, корпоративні права, ліцензії та трудові відносини. Важливо не просто «підписати документи», а зрозуміти, з чим ви маєте справу — ще до угоди. Фінансова група ТОВ "ЄЙФОС ХАБ" проводить комплексну перевірку угод за участю зовнішніх юристів та аналітиків. Це дозволяє заздалегідь уникнути юридичних та репутаційних ризиків.

Переговори: на що звертати увагу
Коли основна підготовка завершена, починається найскладніше — обговорення умов. Тут важливо не лише те, що говорять, а й те, про що мовчать.

1. Оцінка ліміта (Valuation Cap)
Valuation Cap — гранична оцінка компанії, при якій відбувається конвертація інвестицій в частку. Дозволяє зафіксувати «вигідний вхід» у разі зростання Valuation Cap в майбутньому. Це ключовий параметр. Якщо ліміт занадто високий — ви купуєте повітря. Якщо він занижений — це сигнал відчаю або недовіри до проєкту. І те, і інше — привід задати питання.

2. Дисконт, відсотки, тригери
На яких умовах інвестиція перетворюється на частку і за якою ціною? Що відбувається, якщо наступний раунд не відбудеться вчасно? Добре виставлений оціночний ліміт дозволяє інвестору зафіксувати вигідні умови входу, навіть якщо в майбутньому компанія залучить інвестиції за значно вищою оцінкою. Перевірте: чи є дисконт до майбутньої оцінки, як зафіксована дата конверсії, чи передбачені форс-мажори. Ці деталі визначають, наскільки ваш вхід дійсно буде вигідним.

Нам часто уявляють інвестора як людину, що натискає кнопку «придбати». Але інвестиційна угода — особливо у венчурі, нерухомості чи борговому фінансуванні — рідко зводиться лише до цифр. Досвідчений інвестор оцінює не лише бізнес, він з'ясовує, з ким має справу і на яких засадах буде будуватися партнерство

Ця стаття буде корисна інвесторам-ангелам, корпоративним VC і стартап-фандерам, які самі залучають гроші й хочуть розуміти, як мислить інша сторона.

До початку перемовин: як готується інвестор
1. Підготовка
Хороша угода починається з аналізу, питань і розуміння ризиків.
Ваше завдання — зрозуміти, з ким ви маєте справу. Як влаштований ринок? Хто основні гравці? Чому саме цей проєкт має потенціал? Слід розібратися в бізнес-моделі, наприклад, через аналіз unit economics (наскільки прибуткова одна одиниця товару або послуги). Оцініть ринок, конкурентів, компетенції команди та сценарії виходу. Вдала інвестиція починається із розуміння не тільки того, куди ви входите, але і як будете виходити. Перш ніж вкласти гроші, зрозумійте, як ви їх повернете.

Для оцінки інвестиційних угод компанія ТОВ "ЄЙФОС ХАБ" використовує методи аналізу TAM/SAM/SOM, проводить конкурентний бенчмаркінг, аналізує churn rate і unit economics. Такий підхід дозволяє приймати зважені рішення до початку переговорів.

3. Юрисдикція
Не всі інструменти однаково працюють у різних країнах. У США стандарт — SAFE (Simple Agreement for Future Equity). У Європі таАзії — частіше ASA чи convertible loan notes. SAFE тут може бути юридично суперечливим документом. Щоб уникнути сюрпризів, консультуйтеся зюристами, які спеціалізуються на відповідній юрисдикції.

4. Умови угоди
Term Sheet задає структуру угоди та наступних раундів — оцінку, частку, права інвестора.
ТОВ "ЄЙФОС ХАБ" рекомендує починати з шаблонного набору умов і адаптувати їх під конкретний кейс. Головне — прозорість, зрозумілість, масштабованість. Жодних екзотичних структур чи прихованих механізмів: це насторожує майбутніх інвесторів і ускладнює подальше залучення коштів.

5. Баланс: контроль і довіра
Права вето на ключові рішення, доступ до звітності, антиразводнення (pro-rata rights), право на участь у наступному раунді — це елементи контролю. Але контроль не має гальмувати розвиток компанії.

Фінал: інвестиція, яка починається з питань
Інвестувати – це приймати рішення в умовах недостатньої інформації. Це насамперед прогнози та переговори. Досвідчений інвестор звертає увагу на дрібниці, слухає, задає питання і спостерігає. І робить висновки.